關於高鑫零售有限公司
高鑫零售是擁有大賣場及多渠道電商業務的中國領先零售商。集團以「大潤發」、「大潤發Super」、「M會員店」品牌經營大賣場、中型超市以及會員店業務。截至二零二五年九月三十日止，集團在全國29個省市自治區內205個城市共擁有462家大賣場、32家中型超市及七家會員店，總建築面積約為1,340萬平方米。集團一直致力於以質價比為基礎，以健康和快樂為客戶價值，為顧客提供新鮮、便宜、舒適、便利，且一次性購足的優質購物體驗，成為生活服務中心和社區的好鄰居，值得消費者信賴的購物代表。
截至二零二五年九月三十日止，DCP Capital Partners II, L.P.間接控制本集團已發行股本的79.15%，成為本集團最終控股股東。
高鑫零售將融合線上及線下的專業能力，探索中國零售行業的發展機遇，成為推動行業創新、引領行業的領先者及零售標杆。
三年戰略及業務表現
三年戰略概述
未來三年，集團將以「健康商品+快樂體驗+貼心服務」為基石，為三公里全客群打造體驗與效率並重的零售模式，以滿足家庭與年輕客群需求，全面釋放經營韌性與長期發展潛力。
我們將繼續深耕「菜籃子」心智，強化生鮮差異化建設。精簡商品，推進商品去同質化，加速商品迭代，提升品類競爭力。建立高效供應鏈，提升商品品質和價格力。持續深耕集團自有品牌「1+1雙品牌戰略」，進一步夯實商品差異化壁壘。
集團通過「大超+中超+前置倉+會員店」的多業態組合，以大超為核心，積極發展中超和前置倉業務，以契合顧客的不同消費場景。通過「一店一方案」推進門店調改，淘汰低效門店，推動門店向社區生活中心轉型。集團亦將深化會員運營，升級會員服務體系，持續增強會員粘性。
為確保三年計劃更好的落地執行，集團組建專項變革小組（「TMO」）統籌推進戰略執行；並將優化激勵方案與組合以提升團隊效能；同時推動管理團隊年輕化建設，助力組織更敏捷地應對競爭環境變化。
業務進展及亮點
全國聯採降本增效，豬肉品類先行突破
2025年9月集團正式啟動自營豬肉全國聯合採購專案，以「源頭直採+頭部聚焦」的合作模式，建立與上游廠商的深度合作機制，全程可追溯，豬肉更安全品質更穩定，並嚴格執行「合約條款、報價機制、品質標準、複盤機制」四位一體的統一管理體系。
通過全國聯採模式以及其四位一體的管理體系，以量換價，有效降低各大區採購成本。同時集團提供全鏈路解決方案提升效率，包括持續推動商品層級優化、陳列標準化落地、消費場景精細化打造以及顧客體驗與價值感知升級。
2025年9月自營豬肉品類銷售量同比增長近20%，毛利率同比提升約4個百分點，毛利同比增加逾人民幣400萬元，2025年9月至10月的毛利額同比增長已超千萬元，品類盈利能力顯著增強。集團將持續以顧客為導向，圍繞節慶，時令等用戶場景，匹配顧客需求實現更強的用戶價值以及商業價值，複製豬肉聯採成功經驗，逐步推廣至禽、牛肉等品類，並持續擴大全國聯採品類覆蓋範圍。
自有品牌戰略升級，「1+1雙品牌矩陣」落地
集團著力打造自有品牌商品，依託大賣場全國供應鏈資源，從源頭構建全鏈路品質管控體系與價格力優勢。
「超省」系列聚焦性價比，通過直連工廠、去除中間商環節與品牌溢價，在堅守國標及以上品質基礎上，圍繞民生基礎、市場爆款、極致性價比，打造核心競爭力。「潤發甄選」系列精凖匹配消費者「高品質與市井價格兼具、健康與口感並重」的需求，聚焦健康趨勢、地方風味、權威認證，推動健康飲食從概念化走向場景化落地。
報告期內，雙品牌已推出逾500支商品，覆蓋50餘個品類，銷售業績同比增長超50%。2025年9月雙品牌業績貢獻逾2%。集團未來將持續深化自有品牌「1+1雙品牌戰略」，通過雙品牌的差異化定位，形成優勢互補，全面覆蓋消費者從基礎民生到品質升級的多元化需求，並穩步提升其在整體業績中的佔比。
物流全鏈路優化，增強供應鏈韌性
集團對倉儲與物流全鏈路開展系統性優化，旨在為門店與廠商提供了高效、低成本的履約支持；同時提升貨物到店準時率與廠商滿意度，優化庫存周轉，有效降低貨物回倉率與退貨率，進一步增強供應鏈整體韌性。
通過梳理全國倉儲資源，集團已形成13個常溫倉與25個冷鏈倉的核心倉儲矩陣，並同步減少門店外倉數量。常溫與冷鏈倉儲服務採用市場化競標模式引入頭部服務商，預期未來幾年可實現累計超1億元的費用節約。
發展是硬道理
深化門店調改
報告期內，集團已完成3家華東區門店的整店調改，調改後來客數實現雙位數增長；以及3家華南區門店的生鮮及加工課（3R）註的區域調改，該品類業績同比增長逾20%。集團將加速推進門店調改，本財年計劃完成逾30家門店的整店調改或區域調改，預計下財年之前完成逾200家門店調改。
調改店聚焦商品力差異化提升。積極推動新品上市並汰換滯銷品，提升自有品牌佔比，同時精簡同質化品項，提升品效與坪效；升級加工課，深化與本地老字號的特色融合。
調改門店空間佈局以「好逛」為主。將長節貨架改為短節貨架，取消主通道並弱化強制動線，同時降低貨架高度，增加視覺通透性；打造季推區、主推區，營造「一步一景」，打造現制現售的煙火氣場景，增加試吃，提升顧客互動體驗。未來，門店面積將縮減至6,000平至7,500平，與精簡後的15,000支商品數適配度更高，同時擴大商店街空間，打造社區生活中心。
積極展店
報告期內，集團共計新開三家大超門店。2025年9月開業的昆山朝陽店與安徽無為店，在佈局規劃、動線設計及商品選品上全面沿用門店調改思路，成為新一代大超的樣板店，該兩家新店的生鮮及加工課銷售佔比均超30%，顯著高於整體平均水準。
佈局前置倉
報告期內，集團正式啟動前置倉專案，以低成本建倉，通過複用大超「一盤貨」資源與線上運營能力，實現高效就近配送，並獲取線上增量用戶。
截至2025年9月，集團已在上海、江陰、瀋陽、濟南、清遠五地建成前置倉，單倉平均面積約500平方米，日均銷售額約人民幣5萬元。前置倉依託大超資源，結合周邊用戶需求制定組貨方案，並實現一日一配或一日多配。未來三年，集團計劃將線上業績佔比提升至40%~50%。
註：「3R」即指「Ready to Cook, Ready to Eat, Ready to Heat」，加工課產品包括熟食、烘焙、米麵點。
